华曙高科申报科创板上市，拟募资超6亿元，机遇与风险并存

6月28日，3D打印技术参考于资本邦处了解到，湖南华曙高科技股份有限公司(下称“华曙高科”)闯关科创板IPO获上交所受理，本次拟募资6.64亿元。

华曙高科十余年来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属(SLM)增材制造设备和高分子(SLS)增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为1.55亿元、2.17亿元、3.34亿元;同期对应的归母净利润分别为1795.05万元、4096.15万元、1.17亿元。

公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

本次拟募资用于增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目、增材制造技术创新(上海)研究院建设项目。

图片来源：公司招股书

截至招股说明书签署日，美纳科技直接持有本公司16,596.36万股股份，持股比例为44.53%，为公司的控股股东。

XIAOSHUXU(许小曙)与DONBRUCEXU(许多)，分别持有美纳科技75.00%、19.80%股权，间接控制发行人44.53%的股份，XIAOSHUXU(许小曙)及DONBRUCEXU(许多)为父子关系，系公司实际控制人。此外，侯银华将所持华曙高科12.37%股份对应的表决权持续且不可撤销地委托给美纳科技行使，因此XIAOSHUXU(许小曙)及DONBRUCEXU(许多)合计间接控制发行人56.89%表决权。报告期内，华曙高科的实际控制人未发生变化。

华曙高科坦言公司存在以下风险：

(一)新兴行业或领域产业化应用风险

增材制造是制造业具有代表性的技术，逐步实现了从研发向产业化应用转变的过程。尽管如此，增材制造的技术成熟度还不能同减材、等材等传统制造技术相比，目前我国尚未完善涵盖设计、材料、工艺设备、产品性能、认证检测等在内的完整的增材制造标准体系。增材制造产业虽处于快速发展期，但应用成本相对较高，应用领域范围相对较窄，整体产业规模相对于传统制造规模依旧较小。部分新兴行业或领域产业化应用，仍需要从基础科学、工程化应用到产业化生产等环节开展大量基础性研究工作，短时间内，存在无法实现大规模产业化应用的风险。

(二)核心技术泄密和技术人才流失风险

公司所处增材制造行业涉及材料、激光、软件、机械加工等多个领域，集合了信息网络技术、先进材料技术与数字制造技术，具有技术密集型特征，核心技术及技术人员对公司保持竞争力和可持续发展至关重要。随着市场需求的不断增长，3D打印设备对于高端人才的竞争也日趋激烈;另一方面，随着行业竞争的日益激烈，企业及地区之间的人才竞争也逐渐加剧，公司现有核心技术存在泄密，以及技术人员存在流失的风险。

(三)市场竞争风险

公司成立时间较短，虽然在3D打印设备行业中取得了一定的市场份额，但与国外主要竞争对手如EOS、惠普(HP)、SLMsolutions等相比，公司业务体量、行业运营经验、品牌影响力、资源网络、业务覆盖面等方面与上述跨国公司相比尚有一定差距，公司面临一定的市场竞争风险。

(四)贸易摩擦带来的风险

近年来，我国与部分国家或地区的经济摩擦时有发生，给公司上下游业务合作带来风险。

上游供应方面，公司重要元器件激光器、振镜存在部分从境外进口的情形，主要从德国、美国进口。若未来我国与美国经济摩擦持续升级，或未来与德国发生经济摩擦，该等元器件被限制销售，则会影响供应链稳定性，进而影响公司正常经营。

下游销售方面，公司存在对美国、德国等国家出口销售3D打印设备及辅机配件和高分子粉末材料的情形，报告期内境外主营业务收入分别为4,964.94万元、4,772.67万元、5,727.11万元，占主营业务收入的比重分别为32.06%、21.98%、17.24%，若未来我国与美国贸易摩擦持续升级，或未来与德国等国家发生贸易摩擦，则可能影响公司产品的稳定销售和市场拓展，从而给公司业务发展带来一定不确定性。